拟申请首次公开发行股票并在创业板上市（以下简称“本次证券发行”），并已聘

　　胡 炼：中泰证券投资银行业务委员会执行总经理，于 2011 年取得保荐代

　　葛文兵：中泰证券投资银行业务委员会董事总经理，于 2004 年取得保荐代

　　立项审批程序。2013 年 11 月 25 日，投资银行总部（2015 年 1 月底更名为“投

　　织人员对集智股份首次公开发行股票并在创业板上市补充 2014 年半年报相关文

　　2015 年 2 月 2 日至 2015 年 2 月 5 日，本保荐人投资银行业务委员会质控

　　部组织人员对集智股份首次公开发行股票并在创业板上市补充 2014 年年报相关

　　控部组织人员对集智股份首次公开发行股票并在创业板上市申请文件补充 2015

　　控部组织人员对集智股份首次公开发行股票并在创业板上市申请文件补充 2015

　　年年报及反馈意见回复（2015 年年报更新）的相关文件进行了核查，并对全套

　　2016 年 3 月至 4 月，本保荐人投资银行业务委员会质控部组织人员对集

　　2016 年 3 月至 5 月，本保荐人投资银行业务委员会质控部组织人员对集

　　2016 年 6 月，本保荐人投资银行业务委员会质控部组织人员对集智股份

　　2016 年 7 月，本保荐人投资银行业务委员会质控部组织人员对集智股份

　　首次公开发行股票并在创业板上市申请文件补充 2016 年半年报相关文件进行了

　　2014 年 5 月 23 日，本保荐人在济南市经七路 86 号证券大厦 25 层会议室

　　（参与审核的内核小组成员未在济南的，以电线 次内核小组会议，对发行人首次公开发行股票并在创业板上市申请文件进行审

　　核。参加本次会议的内核小组成员共 5 人，符合规定人数。在本次内核小组会议

　　的发展前景，符合《公司法》、《证券法》和《首次公开发行股票并在创业板上市

　　创业板上市管理办法》（以下简称“创业板首发管理办法”）、《保荐人尽职调查工

　　及其面临的风险和问题后，有充分理由相信发行人符合《公司法》、《证券法》、

　　2014 年 3 月 8 日，发行人召开第一届董事会第八次会议。经与会董事审议，

　　一致通过了《关于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》、《关于公

　　司首次公开发行股票并在创业板上市方案的议案》、《关于公司首次公开发行股票

　　募集资金投资项目的议案》、《关于提请股东大会授权公司董事会办理公司首次公

　　开发行股票并在创业板上市具体事宜的议案》及其他相关议案，并决定于 2014

　　年 3 月 29 日召开 2013 年年度股东大会，将有关议案提交股东大会审议表决。

　　2014 年 3 月 29 日，发行人召开 2013 年年度股东大会。经与会股东审议，

　　一致通过了《关于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》、《关于公

　　司首次公开发行股票并在创业板上市方案的议案》、《关于公司首次公开发行股票

　　募集资金投资项目的议案》、《关于提请股东大会授权公司董事会办理公司首次公

　　2015 年 7 月 12 日，发行人召开第二届董事会第二次会议。经与会董事审议，

　　案》、《关于授权公司董事会办理公司首次公开发行股票并在创业板上市具体事宜

　　延长有效期的议案》及其他相关议案，并决定于 2015 年 7 月 28 日召开 2015 年

　　2015 年 7 月 28 日，发行人召开 2015 年第二次临时股东大会。经与会股东

　　的议案》、《关于授权公司董事会办理公司首次公开发行股票并在创业板上市具体

　　2016 年 1 月 15 日，发行人召开第二届董事会第六次会议。经与会董事审议，

　　2016 年 2 月 5 日，发行人召开 2015 年年度股东大会。经与会股东审议，一

　　产权属证明、相关三会决议文件、发起人和主要股东的营业执照或身份证明文件，

　　确认：发行人是由集智有限以其截至 2011 年 12 月 31 日经审计的公司净资产折

　　算。集智有限成立于 2004 年 6 月 2 日，因此，发行人的持续经营时间在三年以

　　上。发行人未出现根据《公司法》等有关法律、法规、规范性文件及《公司章程》

　　规定需要终止的情形，依法有效存续，因此，发行人符合《创业板首发管理办法》

　　2、根据中汇所出具的《审计报告》（中汇会审[2016]3806 号），并经本保荐

　　据）均为正数，累计为 61,697,452.11 元，累计超过一千万元。因此，发行人符

　　3、根据经中汇所出具的《审计报告》（中汇会审[2016]3806 号），并经本保

　　利润为 75,948,609.30 元。发行人最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在

　　4、经核查，发行人本次证券发行前的股本总额为 3,600 万元，本次拟公开

　　发行不超过 1,200 万股股份，发行后股本总额不少于三千万元。因此，发行人符

　　要资产的权属文件，访谈了发行人高级管理人员，认为发行人主要资产权属清晰，

　　到各级政府部门的鼓励和支持。2010 年 10 月 10 日，国务院发布的《国务院关

　　于加快发展和培育战略性新型产业的决定》（国发[2010]32 号）要求快速推进“高

　　发行人于 2012 年 3 月 14 日整体变更为股份有限公司之后，董事、高级管理

　　人员均未出现重大变化。除 2013 年 12 月 3 日发行人召开 2013 年第一次临时股

　　东大会增选莫会成、王晓萍、汪祥耀和周红锵为公司第一届董事会独立董事，2015

　　年 7 月 28 日发行人召开 2015 年第二次临时股东大会增选王秩龙、蔡海静为公司

　　第二届董事会独立董事，2015 年 12 月 7 日发行人召开 2015 年第三次临时股东

　　发生重大变动。2012 年 3 月 9 日，发行人召开第一届董事会第一次会议，聘任

　　书陈旭初；2013 年 12 月 10 日，发行人召开第一届董事会第六次会议，聘任陈

　　及《公司章程》，发行人制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》及《监

　　事会议事规则》。发行人的股东大会由全体股东组成。发行人董事会现有董事 9

　　名，其中独立董事 4 名，符合中国证监会关于上市公司董事会成员中独立董事至

　　考核、审计方面协助董事会履行决策和监控职能。发行人监事会现有 3 名监事，

　　其中职工代表监事 1 名。发行人总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书为

　　管理制度》、《投资者关系管理制度》，对发行人建立完整股东投票计票制度，建

　　间的投诉处理机制、争议协商机制、股东代表诉讼机制等多元化的纠纷解决机制，

　　等股东权利。因此，发行人符合《创业板首发管理办法》第十六条第二款之规定。

　　根据中汇所出具的《审计报告》（中汇会审[2016]3806 号），并经本保荐机构

　　2014 年度、2015 年度和 2016 年 1-6 月的合并及母公司经营成果和现金流量，并

　　州集智机电股份有限公司内部控制的鉴证报告》（中汇会鉴[2016]3807 号），认为：

　　集智股份按照《企业内部控制基本规范》及相关规定于 2016 年 6 月 30 日在所有

　　关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违背法律规定的行为虽然发生在三年前，

　　测和自动修正。我国是全球重要的电机生产国，占全球电机产量的60%以上。电

　　较好的盈利前景，该项目全部达产后，公司将新增各式全自动平衡机产能 1,180

　　台/年，其中通用电机回转零部件全自动平衡机 850 台/年、汽车回转零部件全自

　　动平衡机 170 台/年、泵和风机回转零部件全自动平衡机 160 台/年，将有力地增

　　场营销及服务网络，为发行人未来业务收入增长、市场占有率提高提供重要保证；

　　意见》（证监会公告[2012]14 号）、《关于做好首次公开发行股票公司 2012 年

　　度财务报告专项检查工作的通知》（发行监管函[2012]551 号）的有关法律法规，本

　　开展了核查工作，对会造成粉饰业绩或财务造假的 12 个重点事项予以重点关

　　据及相关财务资料，分析了发行人主要财务指标是不是真的存在重大异常等情况。同时，

　　保荐机构利用互联网检索或查阅原始单据，发函询证或实地走访主要客户、供应商、

　　（4）保荐人及其关联方、PE 投资机构及其关联方、PE 投资机构的股东

　　主要财务信息及经营状况信息公开披露指引》（证监会公告[2013]45 号）的要求，本

　　投不属于适用《中华人民共和国证券互助基金法》、《私募投资基金监督管理暂行

　　月末，公司总资产和净资产分别较 2013 年末增长了 25.49%和 33.52 %，公司在

　　备，是国家重点鼓励发展的高端装备制造产业，受到各级政府部门的鼓励和支持。

　　2010 年 10 月 10 日，国务院国发〔2010〕32 号《国务院关于加快培育和发

　　2011 年 12 月 30 日，国务院国发〔2011〕47 号《国务院关于印发工业转型

　　升级规划（2011—2015 年）的通知》提出“……围绕先进制造、交通、能源、

　　2012 年 4 月 28 日，浙江省经济与信息化委员会发布了《浙江省高端装备制

　　造业发展重点领域（2012 年）》，将“全自动动平衡修正机”作为“高速、精

　　2012 年 5 月 7 日，工业与信息化部印发《高端装备制造业“十二五”发展

　　规划》，指出“……到 2015 年，我国高端装备制造业发展的主要目标是……基

　　2012 年 9 月 1 日，国务院国发〔2012〕44 号《国务院关于促进企业技术改

　　2013 年 2 月 16 日，发改委第 21 号令《产业体系调整指导目录（2011 年本）

　　2016 年 3 月 17 日，《中华人民共和国国民经济与社会持续健康发展第十三个五年规

　　展的主要目标之一，提出深入实施《中国制造 2025》，加快突破人机一体化智能系统等领

　　基础。自 2008 年全球金融危机爆发以来，国家陆续出台了一系列鼓励和扶持工

　　业转型和制造升级的政策。在有关政策指引和要求下，我国制造业开始向自动化、

　　需要重复 3-5 次测试及修正过程，平衡效率较低；③平衡精度取决于操作工人的

　　元，年均复合增长率为 12.68%；同时，我国珠三角、长三角等几大重要制造基

　　地频频出现招工难现象，并且我国新增劳动力人口在 2012 年首次出现下降，可

　　动化、办公自动化、家庭现代化、农业现代化及军事武器装备现代化的快速发展。

　　方发达国家每个家庭平均拥有 50～100 台微特电机，我国大城市居民平均家庭拥

　　生产着超过全球 60%的各类微特电机，是名副其实的微特电机生产制造大国；日

　　上企业销售额仍将保持 15%左右的增速，到 2018 年预计将超过 4,430 亿元。与

　　此同时，规模以上企业的电机产量将从 2013 年的 207 亿只增长到 2018 年的 416

　　我国慢慢的变成了世界上最大的中小型电机生产、使用和出口国，产品约有 300 多个

　　系列、近 1,500 个品种，随着科学技术水准不断提高，中小型电机产品的产量及

　　品种也将逐步得到发展；电动机装机容量为发电机装机容量的 2.5~3.5 倍，预计

　　到 2020 年，我国发电机装机总量将达到 15 亿 kW 即人均 1kW，电动机的装机

　　容量将达到 45 亿 kW 左右，目前我国电动机的装机容量在 12 亿 kW 左右，新增

　　根据世界汽车组织（OICA）公布的数据，2015 年全世界汽车产量为 9,078.06

　　万辆，较上年增长 1.1%。根据中国汽车工业协会发布的数据，我国汽车产销量

　　连续多年位居世界第一，2010 年我国汽车产销量分别为 1,826.47 万辆和 1,806.19

　　2013 年 6 月 6 日，中国国际贸易促进委员会汽车行业委员会会长王侠在首

　　车大国。王侠认为，根据中国社科院等单位发布的 2012-2030 年汽车工业蓝皮书，

　　2012 年中国郑重进入汽车社会，每百户家庭私人汽车拥有量超过 20 辆。从世界

　　橡胶工业协会统计数据，2013 年、2014 年和 2015 年我国各类轮胎的产量分别为

　　5.29 亿条、5.62 亿条和 5.65 亿条。根据《中国橡胶工业“十二五”运行现状及

　　“十三五”发展和预测》（中国橡胶工业协会会长，《中国橡胶》2016 年第 7

　　期）报告，2016 年我国轮胎产量将达约 5.72 亿条左右。考虑到我国汽车行业的

　　计算，离心泵约占 70%，回转式容积泵和往复式容积泵约占 18%。随着各行业

　　尤其是流程工业的加快速度进行发展，中国泵业也经历了高速的发展。同时，水处理行业、

　　石化行业、石油天然气行业、电力行业继续保持比较高的景气。我国大约拥有 450

　　个系列 5,000 多个规格的各类泵产品。据中国通用机械工业协会泵业分会统计，

　　2014 年的 960.84 万台，产量快速上升，年均复合增长率为 8.81%。

　　资料表明，引起大型高速旋转设备机械振动过大的激振力中 95%是转子的不平衡

　　划的通知》（国发[2013]2 号），“十一五”期间，我国电力装机规模较 2005 年

　　增长将近一倍，达到 9.7 亿千瓦，居世界第二，其中火电 7.1 亿千瓦、核电 1,082

　　万千瓦、风电 3,100 万千瓦，“十一五”期间增长分别为 12.7%、9.6%和 89.8%。

　　根据《能源发展的策略行动计划（2014-2020 年）》（[2014]31 号），到 2020

　　年，核电装机容量达到 5,800 万千瓦，在建容量达到 3,000 万千瓦以上，力争常

　　根据中国民用航空局《2015 年民航行业发展统计公报》，截至 2015 年底，

　　我国民用机场数量达到 210 个，运输机队规模达到 2,650 架，较上年增长 11.81%，

　　通用机队规模达到 1,904 架。航空发动机是高端装备制造业发展重点和方向，《高

　　发动机研制，开展大客商用发动机验证机研制，2015 年完成中法合作中等功率

　　数学模型建立、对刀与进刀、动态密度补偿等难题，在测量、定位、计算、搬运、

　　对刀和进刀等方面形成了 17 项核心技术，拥有 6 项已获授权的发明专利、6 项

　　基于公司核心技术开发的全自动平衡机，最快工作节拍可达 4.5 秒、动态重

　　复测量精度幅值 3mg、相位±1、自动对刀误差 0.02mm、一次去重成功率高于

　　公司与国内外超过 100 家企业建立了业务往来，进一步探索和总结了下游客户

　　能力较弱但抗干扰能力强的 PLC 系统替代工业控制计算机。这一创新避免了产

　　个区域服务中心，为重点市场区域现有客户和潜在客户提供技术咨询、安装调试、

　　创建了鼓励创新的研发体系，培育了一批技术精干的行业精英，组建了技术过硬、

　　勇于创新的开发团队，形成了可持续的人才梯队。截至 2016 年 6 月末，含核心

　　技术人员在内公司研发人员共 36 人，占公司员工总数的 30.51%，其中核心技术

　　知名度和市场影响力，培育了一批技术骨干，建立了完善的研发和技术创新机制，

　　全自动平衡机产能1,180台/年，其中通用电机回转零部件全自动平衡机850台/年、

　　汽车回转零部件全自动平衡机170台/年、泵和风机回转零部件全自动平衡机160

　　圈型磁电速度传感器长时间运行导致的断线、整机设计方法：在兼顾机器工作效率的同时，解决

　　梯队。截至2016年6月末，含核心技术人员在内企业具有研发人员36人，占公司

　　员工总数的30.51%，其中核心技术人员7人，均直接或间接持有公司股份。

　　经研发部、营销部和生产部进行项目规划、技术分析和市场评估，由研发负责人、

　　均直接或间接持有公司股份；此外，公司成立了《研发人员绩效考核奖励制度》，

　　合作交流，与高等院校等科研单位形成长期稳定的合作伙伴关系，充分的利用研发资源，

　　进入行业成熟期。我国经过50多年的发展，全自动平衡机行业在我国正处于成长

　　国申克、日本高技、日本DSK凭借全球优势和品牌影响力，在国内相应领域占有

　　年产330台包括曲轴、离合器压盘、飞轮、离合器总成和轮胎等汽车回转零部件

　　升级。制造业转变发展方式与经济转型对全自动平衡机行业发展的推动大多数表现在以下方面： 1）

　　全自动平衡机逐步取代手工平衡，提高生产效率及质量；（2）以往不平衡或平衡

　　要求不高的回转零部件产品纷纷开始做平衡，平衡需求的扩展；（3）在可以预

　　备，是国家重点鼓励发展的高端装备制造产业，受到各级政府部门的鼓励和支持。

　　衡或平衡要求不高的产品做平衡，平衡应用领域不断扩张，未来市场需求较大。

　　测和自动修正。我国是全球重要的电机生产国，占全球电机产量的 60%以上。电

　　证券之星估值分析提示集智股份盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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